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​发改委:4月份钢铁、有色金属、建材行业运行情况【兴证金属】钢铁周报(2021/08/16-2021/08/22):减产约束下,钢厂盈利水平有望延续

更新时间:2021-10-13 11:16:09点击:

​发改委:4月份钢铁、有色金属、建材行业运行情况【兴证金属】钢铁周报(2021/08/16-2021/08/22):减产约束下,钢厂盈利水平有望延续(图1)

  4月份钢铁行业运行情况

往期回顾:

【兴证金属】钢铁周报(20210809-20210815):全年产量压减进入实操阶段

【兴证金属】钢铁周报(2021/08/02-2021/08/08):铁矿石大跌,钢厂利润有望持续修复

  4月份,全国粗钢产量7278万吨,同比增长4.9%,增速同比提高4.4个百分点;钢材(3105,-76.00,-2.39%)产量增长0.5%,增速与上年同期持平。焦炭(1441,-45.00,-3.03%)产量增长5.9%,去年同期为下降3.4%。铁合金产量增长1.4%,回落4.9个百分点。钢材出口649万吨,比上月减少107万吨;进口108万吨,比上月减少22万吨。焦炭出口74万吨,比上月增加34万吨。

  1-4月,全国粗钢产量27387万吨,同比增长4.6%,去年同期为下降2.3%;钢材产量35783万吨,增长1.7%,增速同比提高1.5个百分点。焦炭产量14551万吨,增长5.1%,去年同期为下降7.6%。铁合金产量1121万吨,增长2.8%,提高1.1个百分点。钢材出口2721万吨,下降25.8%;进口456万吨,增长7.8%。铁矿砂进口35309万吨,增长8.6%。焦炭出口275万吨,下降25.8%。

  钢材价格指数有所回落。4月份,国内市场钢材价格综合指数平均为95.48点,比上月回落9.86点,同比提高17.06点。6.5mm高线、20mm中板、1.0mm冷轧板卷平均价格分别为3540元/吨、3418元/吨和3968元/吨,分别比上月下跌253元/吨、346元/吨和655元/吨,同比上涨24%、19.8%和12%。

  4月份有色金属行业运行情况

  4月份,全国十种有色金属产量同比增长5%,增速同比提高3.3个百分点。其中,铜产量增长5.5%,回落9.4个百分点;电解铝产量增长7.6%,去年同期为下降1.2%;铅产量增长4.6%,提高1.9个百分点;锌产量下降5.6%,降幅同比扩大3.1个百分点。

【兴证金属】钢铁周报(20210726-20210801):Q2机构持仓上升,政治局会议再次强调大宗稳价

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投资要点

  1-4月,全国十种有色金属产量1800万吨,同比增长8.1%,增速同比提高7.8个百分点。其中,铜产量286万吨,增长7%,回落4个百分点;电解铝产量1097万吨,增长10.1%,去年同期为下降1.7%;铅产量168万吨,增长9.3%,去年同期为下降3.8%;锌产量196万吨,增长0.7%,去年同期为下降1.1%。氧化铝产量2446万吨,增长21.1%,去年同期为下降0.8%。

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◾   SW黑色金属指数周环比下降0.29%,同期沪深300周环比下降3.57%。本周行业股票涨幅靠前的为南钢股份(+5.0%)、三钢闽光(+4.5%)、安阳钢铁(+2.6%)。

  主要有色金属价格比上月回落。4月份上海期货交易所当月期货铜、电解铝、铅、锌平均价格分别为47049元/吨、13770元/吨、18153元/吨和23138元/吨,分别比上月下跌1.9%、1.3%、3.8%和0.1%,同比上涨25.9%、18.7%、34.2%和62.9%。

◾ 价格:本周钢材价格下跌。本周20mm HRB400材质螺纹价格为5130元/吨,较上周环比-3.2%。本周原材料价格出现分化,废钢价格持平,铁矿石价格下跌,焦炭价格上涨。本周铁矿石指数收515.99点,较上周同比-12.68%;焦炭价格与上周相比上涨。

  4月份建材行业运行情况

◾ 利润:本周螺纹钢利润环比小幅下滑。长流程方面,测算本周行业螺纹钢、热轧和冷轧吨毛利分别环比前一周-26元/吨,-13元/吨和+54元/吨。短流程方面,本周电炉钢利润环比小幅下滑。

  4月份,全国水泥产量同比增长2.4%,增速同比回落0.4个百分点;商品混凝土产量增长9%,回落1.4个百分点。平板玻璃(1298,-34.00,-2.55%)产量增长5.9%,提高4.2个百分点。

◾  产量与库存:本周螺纹钢产量环比增加,五大钢材厂库、螺纹钢社库环比减少,螺纹钢厂库环比增加。产量方面,本周五大钢材品种产量1016万吨,环比降1.68万吨,其中建筑钢材产量周环比增5.95万吨,板材产量周环比降7.63万吨,螺纹钢本周增产3.6万吨至324.68万吨。分不同炼钢方式来看,本周长、短流程螺纹钢产量分别为280.71万吨、43.97万吨,环比分别+1.05万吨、+2.55万吨。库存方面,本周五大钢材品种社会总库存环比降9.68万吨至1487.38万吨,钢厂总库存638.61万吨,环比增2.18万吨,其中,螺纹钢社库降12.86万吨,厂库增0.14万吨。表观消费量及钢材成交方面,测算本周螺纹钢表观消费量337.4万吨,环比升10.55万吨,本周建筑钢材成交日均值23.99万吨,环比增长31.07%。

◾  减产约束下,铁矿石价格大幅下挫,钢厂盈利水平有望延续。7月粗钢、钢材产量分别为8679万吨、11100万吨,同比分别下降8.4%、6.6%,在双碳政策和严禁新增产能的双重约束下,粗钢供应缩减大势所趋,铁矿石需求预期走弱,近期铁矿石价格连续下挫,吨钢成本有所下滑,即使钢材价格下跌,钢厂盈利水平仍不错,本周我们测算行业螺纹钢、热轧和冷轧吨毛利分别环比前一周-26元/吨,-13元/吨和+54元/吨,钢材吨钢毛利维持相对高位。钢铁行业重组逐步加速,近期鞍钢、本钢正式合并,成为全球第三大钢企(2020年产量5555万吨),中长期看,钢厂集中度抬升后,对原料端议价权有望加强,铁矿石价格很难出现今年上半年暴涨的局面。钢材主要下游房地产、汽车等行业7月数据偏差,市场预期未来钢材消费会明显走弱,但马上进入9月,钢材即将进入季节性消费旺季,从周度数据来看,本周螺纹钢表观消费量337.4万吨,环比升10.55万吨,建筑钢材成交日均值23.99万吨,环比增长31.07%,需求仍有较强的韧性。我们认为钢材需求出现断崖式下滑的概率不大,叠加供应端压减粗钢产量势在必行,钢厂盈利水平有望延续。

◾ 维持行业评级“推荐”。1)普钢板块建议关注业绩弹性大的标的:重庆钢铁、山东钢铁、马钢股份、八一钢铁;2)特钢板块建议关注:中信特钢、永兴材料、久立特材;3)建议关注高温合金标的:抚顺特钢、应流股份

  1-4月,全国水泥产量66155万吨,同比增长0.7%,增速同比回落2.5个百分点;商品混凝土产量53285万立方米,增长8.3%,提高0.1个百分点。平板玻璃产量26827万重量箱,增长6.4%,提高4.7个百分点。

◾风险提示:地产用钢需求断崖式下滑;钢价大幅下跌;原材料价格大幅波动    

  水泥价格上涨,平板玻璃价格与上月持平。4月份全国市场P.O42.5散装水泥平均价格为329元/吨,比上月上涨16元/吨,同比上涨83元/吨,涨幅分别为5.1%和33.7%。平板玻璃(原片)平均出厂价格为66.4元/重量箱,与上月持平;同比上涨9.8元/重量箱,涨幅为17.3%。

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报告正文

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本周主要数据和事件

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◾ 本周钢材价格指数(CISA)小幅回落。本周钢材价格指数(CISA)为149.90,环比-1.81%。

◾ 7月我国粗钢产量环比、同比均下降。7月份我国粗钢、生铁和钢材产量分别为8679万吨、7285万吨和11100万吨,同比分别下降8.4%、8.9%和6.6%。7月份粗钢、生铁和钢材日均产量分别为279.97万吨,235万吨和358.06万吨,环比6月分别回落10.53%、6.97%和11.02%。1-7月粗钢产量为64933万吨,同比增长8.0%;1-7月钢材产量为80902万吨,同比增长10.5%。

◾ 中国钢铁出口退税红利期宣告结束。今年,我国两次对钢铁行业出口税费政策进行了调整,国内原来享有出口退税的169个税号钢铁产品出口退税将全部取消降为0,国内钢铁产品出口不再享有出口退税红利。有专家分析,这次调整的目的是减少初级产品及相关钢材产品的出口量,优先确保国内市场的供应,从长远来看,中国钢铁企业取消出口退税红利,更有利于行业发展。

◾ 宁钢2号2500立高炉预计10月30日点火烘炉。近期,由上海二十冶冶金工程公司承建的宁钢2号高炉技术改造项目完成了高炉炉体第一块碳砖吊装入炉、主循环水泵房及主控楼首次正式送电成功的三项节点目标,取得建设阶段性成果。宁钢2号高炉技术改造容积2500立方米,设计年产铁水213万吨。高炉炉体第一块碳砖被顺利送入炉内,标志着高炉炉体碳砖开始正式砌筑,为高炉“10.30”烘炉吹响了冲刺的号角。

◾  四川泸州鑫阳钒钛两座电炉全面投产。泸州鑫阳钒钛项目即泸州鑫阳钒钛重组整合和升级技改项目,是四川省产能置换、退城入园实现智能制造和升级技改的重点项目,由泸州鑫阳钒钛钢铁有限公司总投资26亿元,中国二十二冶集团机电公司承建。泸州鑫阳钒钛重组整合和升级技改项目占地面积1089亩,主要产品为优质含钒高强度抗震建筑用钢,项目建成后,预计年产合金钢、优钢、特钢、钒钛高强钢等200万吨。

◾  青岛港今年首次迎接海外可再生钢铁原料。近日,河北某有限公司进口的来自加拿大的首单重型再生钢铁原料(HRS101)顺利通过青岛港的检验,目前已经入关。这是自今年1月1日,我国再生钢铁原料进口正式放开后,青岛港第一单进口再生钢铁原料,各有关方面对货物进行了严格的查验、检测、消杀等操作,旨在把通关流程做成样板,迎接未来更大批量的海外可再生钢原料进口。

◾ 海关总署:7月我国出口板材409万吨。海关总署最新数据显示,2021年7月,我国出口钢铁板材409万吨,同比增长60.3%;1-7月累计出口2901万吨,同比增长44.2%。7月,我国出口煤及褐煤8万吨,同比下降83.1%;1-7月累计出口134万吨,同比下降40.12%;7月,我国出口焦炭及半焦炭69万吨,同比增长75.6%;1-7月累计出口410万吨,同比增长91.1%。

◾鞍钢本钢正式合并,全球第三大钢企诞生。8月20日,鞍钢股份公告称,公司实控人鞍钢集团近日收到国资委和辽宁省人民政府联合下发通知,同意鞍钢集团对本钢集团实施联合重组。同日,辽宁省人民政府国有资产监督管理委员会与鞍钢集团签署《辽宁省人民政府国有资产监督管理委员会与鞍钢集团有限公司关于本钢集团有限公司国有股权之无偿划转协议》,根据该协议,辽宁省国资委将向鞍钢集团无偿划转持有的本钢集团51%股权。本次无偿划转完成后,鞍钢集团将持有本钢集团51%股权,本钢集团将成为鞍钢集团控股子公司。2020年,鞍钢集团粗钢产量3819万吨,本钢集团粗钢产量1736万吨。若以2020年的产量计算,鞍钢集团和本钢集团合并以后,双方总产量将达到5555万吨,超过河钢集团的4376万吨,位列全球第三。

一、国内钢材市场

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◾ 国内钢材市场价格下跌。截止8月20日,上海20mm HRB400材质螺纹价格为5130元/吨,较上周降170元/吨。高线6.5mm价格为5450元/吨,较上周降150元/吨。热轧3.0mm价格为5670元/吨,较上周降120元/吨。冷轧1.0mm价格为6370元/吨,较上周升20元/吨。普中板20mm价格为5550元/吨,较上周降110元/吨。

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二、国际钢材市场

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◾本周美国钢材市场价格上涨。截至8月20日,中西部钢厂的热卷出厂价为2080美元/吨,较上周升20美元/吨;冷卷出厂价为2290美元/吨,较上周升60美元/吨;热镀锌价格为2305美元/吨,较上周升65美元/吨;中厚板价格为1790美元/吨,较上周升30美元/吨;长材方面,螺纹钢出厂价为1050美元/吨,较上周持平。

◾  本周欧洲钢材市场价格涨跌不一。热卷方面,欧盟钢厂报价为1340美元/吨,较上周降10美元/吨;冷卷方面,欧盟钢厂报价1530美元/吨,较上周持平。热镀锌板方面,欧盟钢厂报价为1565美元/吨,较上周持平。中厚板方面,欧盟钢厂报价为1210美元/吨,较上周持平。长材方面,欧盟钢厂螺纹钢报价955美元/吨,较上周升5美元/吨;欧盟钢厂线材报价为975美元/吨,较上周持平。

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三、原材料和海运市场

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◾  本周国产矿市场价格下跌,进口矿市场价格下跌。本周迁安铁精粉价格1293元/吨,较上周降54元/吨;武安铁精粉价格1175元/吨,较上周降60元/吨;唐山铁精粉价格1018元/吨,较上周降49元/吨;国产矿市场价格下跌。本周青岛港巴西粉矿1450元/吨,较上周降95元/吨;青岛港印度粉矿1010元/吨,较上周降120元/吨;连云港澳大利亚块矿1310元/吨,较上周降155元/吨;日照港澳大利亚粉矿1011元/吨,较上周降123元/吨;日照港澳大利亚块矿1310元/吨,较上周降155元/吨;进口矿市场价格下跌。本周海运市场上涨。本周末废钢报价3220元/吨,较上周持平;铸造生铁4680元/吨,较上周降80元/吨。

◾  本周焦炭市场价格上涨,焦煤市场价格上涨。本周焦炭市场价格上涨,周末报价3240元/吨,较上周升220元/吨;淮南焦煤(1/3)周末报价1420元/吨,较上周持平;邢台主焦煤周末报价1890元/吨,较上周升100元/吨。


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四、国内钢厂生产情况

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◾Mysteel调研163家钢厂高炉开工率57.18%,环