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被基建扭曲的钢铁行业:建筑用钢需求激增,制造用钢却大幅下滑一周钢铁市场观察:为什么钢材减产钢价反而明显下降?

更新时间:2021-11-21 10:26:10点击:

央广网北京11月6日消息(记者吕红桥)据中央广播电视总台经济之声《天下财经》报道,钢铁行业本周波动比较明显,钢材价格整体下行,部分品种每吨跌幅超过300元。同时,钢厂在经过了一段时间的“去库存”之后,也开始增加库存。在减产的大背景下,钢材反而价格下降、库存增加,这是什么原因?会不会刺激钢材出口?

作者| 边际实验室

根据机构统计,本周末全国钢材综合价格为每吨5423元,比上周下跌超过250元,跌幅为4.7%。具体来看,主要钢材品种价格普遍下跌,其中,螺纹钢、热卷跌幅每吨都超过300元。在库存方面,虽然重点城市钢材社会库存本周有所减少,但钢厂库存却转为上涨。以建筑钢材为例,钢厂库存为629.6万吨,周环比增长1.2%。9月份以来,钢材日产量保持低位,10月下旬重点钢企日产粗钢173.5万吨,旬环比减少13.9万吨,同比也大降19.5%。在产量减少的背景下,为什么钢价反而跌幅较大?兰格钢铁研究中心主任王国清分析,这主要是受成本下降推动。

王国清说:“铁矿石普氏价格指数已经跌到了92.8美元,这一周的跌幅是14美元,幅度还是比较大的。另外,焦炭的价格也是每吨跌了200元。钢材原料端下跌肯定对它的成本有很大削弱,对于市场价格的支撑力度也是一个减弱的趋势。”

今年3月以来,中国的钢铁产量发生了大幅增长,这主要是因为政府将大量资金投向基础设施项目,导致建筑业的需求十分强劲。

根据全球钢铁数据跟踪平台“Mysteel”的计算显示,自3月底以来,建筑用钢筋和线材等主要钢铁产品的需求占到了钢材总需求的53%以上。

被基建扭曲的钢铁行业:建筑用钢需求激增,制造用钢却大幅下滑

相比之下,2019年全年平均为47.5%,2019年同期为51%。

另一个原因就是钢材需求也在减弱。随着全球制造业复苏,我国工业品出口替代效应减弱,板材需求有所减少。建筑钢材需求则跟楼市密切相关。“整个房地产的新开工(面积),包括施工面积,这些都是持续下滑的,特别是新开工的面积是持续处于三个多月的负增长状态,对于整个房地产的用钢需求来说是一个减弱的趋势。”王国清说。

澳新银行的一则报告表示:“在世界其它地区举步维艰之际,中国钢铁行业保持着十分旺盛的增长势头……为全球的经济带来了支撑。”

目前,一些国家的钢材价格还在上涨,国内钢价下跌会不会刺激国内钢材出口?上海钢联资讯总监徐向春判断,有这样的可能,“因为从政策来讲不鼓励(一般钢铁产品)出口,但是如果国内外市场的价格差距过大,尤其最近国内价格大幅下跌,现货价格和10月中旬比,下跌有七八百块钱这么一个水平,这种大幅下跌可能就使得国内外的价差有一定扩大,也可能会吸引一部分的出口商向国外出口。”

对于今年剩余时间和明年的钢铁行业走势,业内人士和专家预计,在压减产量的背景下,市场行情将主要取决于需求情况。

中国钢铁工业协会总经济师王颖生不久前曾推断:“总体上来说,目前从现有的数据、现有的情况看,我们推断明年的(钢材)消费应该跟今年差不多。当然未来看国家会不会出台别的政策,包括金融、基建,其它方方面面还有什么状况,这些可能还需要判断。”

据悉,庞大的钢铁行业长期以来一直是中国经济的主要支柱之一,该行业雇用了数十万工人,为工业领域生产大量原材料,并支撑着大量物流和加工业务。

被基建扭曲的钢铁行业:建筑用钢需求激增,制造用钢却大幅下滑

受去年年底新冠肺炎疫情的影响,今年一季度中国经济下滑了6.8%,为几十年来的首次收缩。

徐向春认为,接下来钢材市场更可能出现一种动态弱平衡现象,也就是产量、需求都在比较低的水平上波动,“在出现动态弱平衡的时候,我们就看原料的价格会不会稳定下来。如果原料价格继续下跌,那么钢材的价格可能还会进一步下跌;如果原料成本很难出现大幅度下跌,可能钢材的成本会有一个支撑。这样的话,后面的钢材价格可能会逐渐企稳。”

但是,5月份全国钢铁产量飙升至历史高点,引发了人们对经济复苏前景的积极态度。分析师认为,这一迹象可能带动国内和全球的经济增长。

然而,有些观察人士则担忧,最近钢铁行业的繁荣中,凸显出了建筑工地对金属需求的依赖,但建筑业旺盛的需求掩盖了制造业需求的疲弱,中国经济很难仅仅通过建筑业而实现复苏。

对此,澳新银行表示:“市场似乎过于依赖预期中的基础建设刺激措施来提振需求。”

被基建扭曲的钢铁行业:建筑用钢需求激增,制造用钢却大幅下滑

与此同时,制造商所使用的主要钢材(热轧卷材和冷轧卷材)的需求远低于正常水平,目前仅占到总需求的35%,而2019年的平均值为40.4%。

螺纹钢的需求也发生了大量下跌,自3月中旬见顶以来已经下跌了51%。

这一钢铁需求的不平衡表明,中国的刺激措施是有限的,经济的复苏之路仍将存在不确定性。

被基建扭曲的钢铁行业:建筑用钢需求激增,制造用钢却大幅下滑

荷兰国际集团在一则报告中表示:“政府不愿花太多钱刺激经济,因为这意味着将经济的债务规模推高至难以置信的水平。”

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