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商业汇票在钢铁行业供应链金融中的运用钢铁关税、出口退税调整对钢铁行业影响如何? | 特别策划

更新时间:2021-10-14 19:46:16点击:

来源:中国金融信息中心

 

商业汇票在钢铁行业供应链金融中的运用钢铁关税、出口退税调整对钢铁行业影响如何? | 特别策划(图1)

  一般说来,当一国的经济实力强大,在国际竞争中处于优势时,往往奉行自由贸易政策,关税体现的主要是税收的职能;相反,当一国经济发展落后,国际竞争力不强时,则往往奉行贸易保护主义政策,这时候关税的保护职能居于重要甚至主要地位。征收关税会引起进口商品的国际价格和国内价格变动,从而影响出口国和进口国的生产、贸易和消费。进入2021年,随着我国经济发展的需要,特别是转型发展,向着绿色低碳经济转变,针对我国钢铁产品的进出口,国务院关税税则委员会、财政部、国家税务总局出台了有关钢铁产品关税调整的政策,从关税、税收政策方面践行中央和国家对经济发展政策的落实,引导钢铁行业向可持续、低碳绿色发展。商业汇票在钢铁行业供应链金融中的运用钢铁关税、出口退税调整对钢铁行业影响如何? | 特别策划(图2)

01

钢铁进出口政策现状及调整目的

1.近期钢铁产品关税、出口退税调整背景

钢铁行业供应链概况

钢铁行业整体发展情况

钢铁产业是国民经济的重要基础产业,是实现工业化的支撑产业,是技术、资金、资源、能源密集型产业。作为原材料工业,钢铁产业在国民经济中占有不可替代的地位。作为世界上最大的钢铁生产和消费大国的中国,在粗钢产量连续 16 年占据世界第一位,中国钢铁工业不仅在数量上保持快速增长,而且在品种质量、装备水平、技术经验、节能环保等方面取得了巨大的进步,形成了一大批具有较强竞争力的钢铁企业。

(1)国家经济转型背景绿色低碳发展是全球也是我国近期以及未来很长一段时间经济发展的主题。绿色发展正在成为全球经济竞争的制高点,也是我国经济未来发展的重要方向,作为负责任的大国,习近平主席于2020年联合国大会和气候大会上做出了较巴黎协定国家自主贡献更进一步的减排承诺,并首次提出了2030年实现“碳达峰”和2060年实现“碳中和”的目标;2020年中央经济工作会议第一次把碳达峰和碳中和作为重要任务之一;2021年,“碳达峰”“碳中和”首次写入政府工作报告,今年3月15日中央财经委员会第九次会议提出这是党中央经过深思熟虑作出的重大战略决策,事关中华民族永续发展和构建人类命运共同体。此次会议明确了碳达峰、碳中和工作的定位,尤其是为今后5年做好碳达峰工作谋划了清晰的“施工图”。
目前看,政府已经把绿色低碳发展纳入宏观经济治理,随后会不断出台和完善财政、货币、就业、产业、投资、消费、环保、区域等支持政策,并且,中央、政府机构等相关部门如中央财经委员会、中央碳达峰碳中和工作领导小组、国务院、证监会、中国人民银行、国务院关税税则委员会、财政部、国家税务总局、生态环境部、国家发改委、工信部、国家能源局、科技部、住房和城乡建设部、国家开发银行、中国银行间市场交易商协会等纷纷落实中央决策,已经出台或是正在研究出台推动绿色低碳发展的政策。(2)今年经济发展的需求背景今年以来,受国际传导等多重因素影响,我国部分大宗商品价格持续上涨,一些品种价格连创新高。5月份以来,国务院常务会议更是接连三次关注大宗商品价格和原材料价格上涨。最近两次国常会更是直接重拳出手打击囤积居奇等行为,保供稳价。6月1日,国家市场监督管理总局价格监督检查和反不正当竞争局负责人在国新办举行的国务院政策例行吹风会上表示,今年以来,我国大宗商品价格持续大幅度上涨,一些品种价格连创新高。市场监管总局高度重视,密切跟踪价格走势,加强预警分析,定期监测铁矿石、钢铁、煤炭等大宗商品价格走势,并有针对性的实施有效监管。而5月份出台的关税调整即提高部分钢铁产品出口关税、对生铁及废钢等实行零进口暂定税率、取消部分钢铁产品出口退税等政策,目的就是促进增加国内市场供应,增加进口、抑制出口。2.今年钢铁产品关税、出口退税调整概况2021年4月,财政部、税务总局发布《关于取消部分钢铁产品出口退税的公告》(财政部、国家税务总局公告2021年第16号)。自2021年5月1日起,取消部分钢铁产品出口退税。根据公告,热轧类产品除钢轨、车轮、车轴外,均取消了出口退税,保留出口退税的品种包括冷轧合金钢板、冷轧普通中厚宽钢带、冷轧薄宽钢带、电镀锌板、热镀锌板、镀锡板、镀铝锌板、电工钢等。同日,财政部发布消息,为更好保障国内钢铁资源供应,推动钢铁行业高质量发展,经国务院批准,国务院关税税则委员会发布《关于调整部分钢铁产品关税的公告》(税委会公告〔2021〕4号),自2021年5月1日起,调整部分钢铁产品关税。其中,对生铁、粗钢、再生钢铁原料、铬铁等产品实行零进口暂定税率;适当提高硅铁、铬铁、高纯生铁等产品的出口关税,调整后分别实行25%出口税率、20%出口暂定税率、15%出口暂定税率。2021年7月29日,为促进钢铁行业转型升级和高质量发展,国务院关税税则委员会发布《关于进一步调整钢铁产品出口关税的公告》(税委会公告〔2021〕6号),自2021年8月1日起,适当提高铬铁、高纯生铁的出口关税,调整后分别实行40%和20%的出口税率(此前暂定税率分别为20%和15%)。同时,财政部和国家税务总局还联合发布了《关于取消钢铁产品出口退税的公告》(财政部、国家税务总局公告2021年第25号),宣布自2021年8月1日起取消23种钢铁产品的退税措施。这是我国今年第二次调整钢铁产品关税。3.钢铁产品关税、出口退税调整目的自2020年9月中国提出碳达峰、碳中和目标以来,钢铁行业作为制造业中碳排放量最大的行业,碳减排压力明显,钢铁行业制定出2025年实现碳达峰、2030年碳排放量较峰值降低30%的目标,为此今年我国已经两次调整进出口关税。除了发展低碳冶金技术,控产量是行业实现低碳减排的最直接的方式。在碳达峰、碳中和背景下,工信部多次强调控制粗钢产量,要从节能减排出发,实行产能、产量双控,确保今年全国粗钢产量同比下降。而今年上半年,我国粗钢产量达到56333万吨,同比增长11.8%。产量的增加意味着排放量的增加、能耗的增加,给碳减排带来了巨大压力。调整初级产品进出口关税,以及取消相关产品的出口退税,对生铁、粗钢、再生钢铁原料、铬铁等产品实行零进口暂定税率,目的就是鼓励进口和抑制钢铁产品出口,就是要降低钢铁行业初级产品的进口成本,同时抬高一般钢材出口门槛,提升相关产品的进口量。据中钢协数据显示,今年上半年我国钢材出口增幅较大,累计出口钢材3738.2万吨,同比增长30.2%,与2019年同期相比增长8.6%。而累计进口钢材734.9万吨,同比增长0.1%。出口增长明显大于进口。因此,有必要抑制钢材出口。一方面,此次取消出口退税的一般钢铁产品多达146个;同时提高相关产品出口关税,提升企业出口成本,削弱出口竞争力,抑制其出口,以满足国内对初级产品的需求。此外,目前我国钢铁行业铁矿石对外依存度高达80%以上,通过促进生铁、钢铁再生原料、钢坯等初级产品的进口,有助于减少对铁矿石的海外依赖,提升国内资源保障效果。另一方面,通过取消相关产品出口退税,将提高相关出口企业的出口成本,将大部分产品出口将转回国内市场,有助于缓解国内供需紧张局面,有助于稳定钢价。从数据上看,3月和4月我国钢材出口量大幅攀升,不仅突破700万吨,更是向800万吨迈进(如表1所示)。在国家出台政策后,5月份出口量环比大幅下滑34.09%,不过,6月份出口量再次回升,7月又回落到567万吨。实际上,吸引国内钢厂加大出口的最重要因素是国外需求回升,而供应不足,导致钢材价格仍在不断创新高,并与国内价差达到历史新高。据CRU数据,1月份中国热轧带卷价格与美国价格相差446美元/吨,而到了7月份二者之差达到1032美元/吨。此外,5月的政策调整还保留23个以电工钢、汽车和家电用钢等高附加值、高技术含量钢材产品出口退税,凸显了鼓励我国高端钢铁产品继续参与国际竞争的导向。而高附加值产品出口的是技术和服务附加值而非资源,有利于倒逼钢铁行业参与高水平的国际产能合作,着力打造国际竞争新优势。不过,在8月1日的新政策中,5月第一次调整关税中保留的涵盖主要高附加值产品的23个税号的出口退税,这次全部取消。4.对钢铁行业的影响提高部分钢铁产品出口关税,意在积极配合完成国家粗钢产量压减任务要求,实现抑制铁矿石价格快速上涨的根本目标,促进钢铁行业高质量发展。同时充分发挥进出口补充和调剂作用,改善国内钢铁供需关系。从5月1日起生效的新关税政策实施结果看,对于平抑国内钢材价格起到积极作用。如5月末,中国钢材价格指数CSPI降至144.07点,比高点回落35.49点,跌幅为19.76%,环比下降4.81点,降幅为3.23%。6月末,CSPI为143.47点,比5月末下降0.60点,降幅为0.42%。由此看,第一次关税调整对抑制钢材价格起到一定积极作用。同时,从抑制粗钢产量看,也起到一定作用,6月份粗钢产量环比减少557万吨,降幅为5.60%。此外,初步数据显示,7月重点钢铁企业日粗钢产量下降13.36%。但是,据国家统计局日前发布的数据显示,7月中旬螺纹钢价格5192.3元/吨,比7月上旬增加262.7元,涨幅达5.3%。在钢材价格继续高位运行的情况下对实体经济恢复和健康发展造成压力,因此,有必要继续采取措施控制钢材价格上行。从今年两轮关税调整对中国钢铁行业影响看,首先,在出口关税方面的调整就是要通过增加企业钢材出口成本、降低出口性价比,使得在钢铁行业转型升级和高质量发展的要求下,钢铁生产以满足国内需求为主,而且确实对国内钢材价格有一定压制作用。其次,关税调整也可以看作是政府有关部门落实通过压减粗钢产量、引导钢铁行业降低能源消耗,减少碳排放,为进一步绿色发展打下基础。最后,今年是十四五开局之年,我国经济仍将有较高速度发展,全国许多省份也出台了积极的经济发展政策,投资仍在较高水平,带来钢需求增长。在国家取消出口退税政策和加征关税情况下,国内资源供给会相应增加,价格会随着下滑,同时成本仍处于高位运行,因此,势必给企业经营利润带来负面影响。

商业汇票在钢铁行业供应链金融中的运用钢铁关税、出口退税调整对钢铁行业影响如何? | 特别策划(图3)

02

商业汇票在钢铁行业供应链金融中的运用钢铁关税、出口退税调整对钢铁行业影响如何? | 特别策划(图4)

据国家统计局数据显示,2019年全年中国粗钢产量达到了99634.2万吨,累计增长8.3%;全年钢材产量达到120477.4万吨,累计增长9.8%;全年钢铁行业利润总额2677.1亿元,同比下降37.6%;截止至2020年12月份,中国粗钢产量为9125万吨,同比增长7.7%,中国粗钢累计产量达到105300万吨,同比增长5.2%,中国钢材产量为12034万吨,同比增长12.8%,中国钢材累计产量达到132489万吨,同比增长7.7%;截止2020年底,全年钢铁行业利润总额达到2114.9亿元,同比下降9.9%,见图1-1。以上数据显示,钢材市场低迷,产量同比上升,但钢铁业效益大幅下降,较高水平的产能释放与实际消费阶段性下降之间的矛盾将导致钢材价格下跌,行业效益下滑,侵蚀供给侧结构性改革的红利。当前,钢铁市场供大于求总体格局未改,钢材库存高位运行、钢材价格承压等问题仍然突出,企业提高经济效益的难度大。

商业汇票在钢铁行业供应链金融中的运用钢铁关税、出口退税调整对钢铁行业影响如何? | 特别策划(图5)图1-1 我国1999年-2020年钢铁行业利润总额及同比增长率 数据来源:wind咨询

目前,我国钢铁行业呈现的特点:一是钢铁去产能加速。《关于推进钢铁产业兼并重组处置僵尸企业的指导意见》的出台,加速了钢铁行业去产能、调结构的步伐,其设计目标是,到2025年,我国钢铁行业60%-70%的产能将集中在10家超大型钢铁集团内,主要包括超大型钢铁集团和一些专业化的钢铁集团。二是有效供给水平不断提升。当前我国进行的供给侧改革将倒逼有条件的钢铁企业发展智能化生产、绿色节能环保制造,从钢铁生产销售回收提高效率,逐步提升钢铁产品的有效供给水平。三是行业投资先升后降,整体仍处于较高水平。由于前期大力化解过剩产能和取缔“地条钢”取得显著成效,钢铁行业利润随之大幅改善,全社会对钢铁仍有较为稳定的需求,因此钢铁企业的投资信心足,加之环保要求钢铁行业的设备更新升级等,钢铁行业固定资产投资增速不断提高,但由于后期市场需求对供给的支撑作用走弱,同时铁矿石等原燃料价格猛涨,钢铁行业成本提高,利润下降,因此,钢铁行业的固定资产投资增速逐渐下降,但仍处于历史较高水平。四是新冠疫情爆发后主要用钢业继续恢复,钢材需求较为旺盛。由此可见,我国钢铁行业潜在需求仍较大。总体来看,用钢业持续向好,钢材市场需求旺盛。另外,据海关统计数据,钢材出口有所增长,原材料价格大幅上涨,对钢材价格形成支撑。[1]

商业汇票在钢铁行业供应链金融中的运用钢铁关税、出口退税调整对钢铁行业影响如何? | 特别策划(图6)图1-2 我国1999年-2020年钢铁行业企业单位数 数据来源:wind咨询

未来钢铁产品关税、出口退税变化展望
自2020年下半年以来,在中央确定了未来经济发展方向和模式的背景下,即经济发展转型,以低碳模式发展经济,推动中国经济向更高质量发展。进入2021年,中央更是加快对绿色经济发展转型的推动,提出了许多战略和发展目标。1.国家政策变化趋势从中央提出的我国经济发展战略决策和发展方向看,已经将绿色低碳经济提升到关系中国未来可持续发展的战略高度。此后,按照中央提出的发展战略和指出的发展方向,无论是国务院以及各部委,还是有关金融机构,纷纷出台了政策和指引。例如,生态环境部正在编制并争取出台《国家适应气候变化战略2035》,发布了《企业温室气体排放报告核查指南(试行)》《关于加强高耗能、高排放项目生态环境源头防控的指导意见(征求意见稿)》《碳排放权登记管理规则(试行)》《碳排放权交易管理规则(试行)》等。生态环境部、国家发展改革委与国家开发银行联合印发了《关于同意开展生态环境导向的开发模式试点的通知》。工信部印发了新版《钢铁行业产能置换实施办法》。中国人民银行提正在研究通过优惠利率、绿色专项再贷款等支持工具,激励金融机构为碳减排提供资金支持。 由此可以看出,目前中央和国务院等已经积极行动起来,而且,更重要的是未来还会继续出台相关政策推动绿色低碳发展。总之,从政府政策发展看,必定是以绿色低碳为导向,而且这种政策趋势会持续很长时间。 2.钢铁行业政策变化趋势在国家“十四五”规划纲要和推动钢铁工业高质量发展有关政策引领下,中国钢铁行业正在加快构建“双循环”新发展格局。作为世界钢铁生产和消费中心,我国粗钢产量占全球的一半以上,加之我国钢铁以高炉--转炉长流程生产工艺为主,导致碳排放量占全球钢铁行业的60%以上,占全国碳排放总量的15%左右。碳排放主要源于消耗化石燃料,占比超过85%。前十大产钢省份合计产量7.66亿吨,约占全国产量的72%,其碳排放量占全球钢铁行业的60%以上43.2%。钢铁工业作为制造业碳排放量最高的行业,无疑是我国实现碳减排目标需关注行业中的重中之重,是落实碳减排目标的重要责任主体。碳减排是钢铁工业可持续发展面临的最大挑战,也是应对气候变化最重要的举措。“双碳”目标既对钢铁行业的发展提出了挑战,也带来契机,钢铁企业应主动挑战转化为自身高质量发展动力。从行业发展周期的大规律来看,钢铁行业已处在数量时期的减量阶段、高质量时期的重组阶段,正向高质量时期低碳阶段演进,低碳发展成为进入新发展阶段的重要标志。低碳转型是行业高质量发展必由之路,必将对钢铁行业生产工艺、产品升级和竞争态势可能造成颠覆性影响,甚至带来广泛而深刻的生产、消费、能源和投资革命,进而重塑全行业生态和发展格局。因此,无论是应对全球气候变化,还是钢铁行业高质量发展自身需要,均要求钢铁行业加快低碳绿色转型,特别是在碳达峰、碳中和目标下,努力率先达峰,并在完成碳达峰目标后继续推动降低碳排放,最终实现碳中和。 3.钢铁产品关税、出口退税变化趋势除了钢铁行业自身要加快向绿色低碳转型,还要密切关注国家政策的变化。从目前国家政策导向看,一定是推动绿色低碳经济发展。对钢铁行业而言,去年底工信部就提出了今年粗钢产量要低于上年,由此在产量减少而需求仍旺盛的情况下,国家一定要确保国内有效供给,同时降低产量也是压低国内碳排放最直接和最有效的方式。在此背景下,国家有关部门配合完成国家粗钢产量压减任务要求,加大控制出口的力度,压减碳排放、抑制国内钢材价格大幅上涨和控制碳排放,不能将排放留在国内。因此,钢铁行业要立足新发展阶段,出发点和落脚点应重点放在满足国内需求上,同时充分发挥进出口补充和调剂作用。 从目前国家政策走向看,未来会出台更多绿色低碳发展政策,而作为中国碳排放量最大的行业之一的钢铁行业,国家同时也会出台更多控制钢铁生产的政策、控制碳排放。因此,钢铁行业要认清形势。

一是国家对钢铁生产的控制会更加严格,会更多的以环保法规的形式限制生产;

二是钢材出口政策会以绿色低碳发展为导向,钢材出口的门槛会越来越高;

商业汇票在钢铁行业供应链金融中的运用钢铁关税、出口退税调整对钢铁行业影响如何? | 特别策划(图7)

当前我国钢铁行业发展面临的问题主要表现在如下几个方面:一是产业结构有待优化。根据钢铁行业协会统计,截至2019年10月,前10位的钢铁企业集团钢产量占全国总量的比例(CR10)为36.1%,与工信部发布的《钢铁工作调整升级规划(2016-2020)》中的行业集中度达到60%的目标仍相差甚远,并且钢铁产业布局结构不合理的问题越来越明显,钢铁生产主要集中在近海以及中部地区,呈现出“北多南少”、“东多西少”的生产局面。二是供求平衡面临压力。随着天气转冷和钢材价格的上涨,钢材需求呈现减弱趋势,供需平衡面临考验。三是环保监管力度加大,企业稳产顺行面临压力。国家环保监管力度加大,出台多项监管意见,要求2025年底前大部分钢铁企业实现超低排放,其中京津冀等重点地区要求在2020年底前实现,再加上秋冬季环保现场等因素,企业生产面临巨大压力。四是进口矿价格高位波动,对企业盈利水平造成极大压力。五是国际形势仍复杂严峻,钢材出口难度将进一步增大。[2]

商业汇票在钢铁行业供应链金融中的运用钢铁关税、出口退税调整对钢铁行业影响如何? | 特别策划(图8)图1-3 2006年-2020年我国钢材进出口情况变化 数据来源:wind咨询

三是中央提出的加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局是以国内为主,这就要求钢铁企业要将更多的眼光放在国内市场,不断开发新技术、新产品满足国内市场需求,即按照我国钢铁行业“以满足内需为主,不以出口为导向”的原则做大做强,走高质量发展道路。

商业汇票在钢铁行业供应链金融中的运用钢铁关税、出口退税调整对钢铁行业影响如何? | 特别策划(图9)

作者| 高雨萌,冶金工业经济发展研究中心

来源|《冶金财会》2021年8月刊,本文编辑 李凌

商业汇票在钢铁行业供应链金融中的运用钢铁关税、出口退税调整对钢铁行业影响如何? | 特别策划(图10)

钢铁行业供应链基本情况

钢铁行业供应链特点鲜明,作为长流程、多工序制造行业,由于钢材生产加工是一个复杂的过程,期间需要大量的物料,需要足够的资金来保证企业的正常生产运行及产品销售。钢铁行业供应链是以核心企业为中心,围绕其采购、生产、经营等各项活动所产生的供应链。从生产所需的原材料采购开始,到原材料的加工生成制造,最后再将产成品销售到消费者的一个过程。将供应链上所有的原材料供应商、钢铁生产商、钢铁经销商、钢贸企业、终端用户串联起来,形成一个整体的供应链。[3]

商业汇票在钢铁行业供应链金融中的运用钢铁关税、出口退税调整对钢铁行业影响如何? | 特别策划(图11)图1-4 钢铁行业供应链基本情况

编辑| 林娥

联系电话 | 010-65597810

上游企业:上游企业包括铁矿石、煤焦炭、工业辅料等供应商企业,这些企业几乎都为劳动密集型、技术含量低的企业,企业数量众多,且以中小企业为主,同时也不乏电力、能源等国有大型企业,这些企业大都是公用事业单位。虽然不同的供应商在企业规模、行业特征等方面有所不同,但大多数上游供应商在整个供应链中处于弱势地位,仍不乏需要综合性的金融服务与之对接。

核心企业。核心企业一般指的是位于钢铁产业链中心位置的大型钢铁生产企业,这些企业经营的主营业务比较广泛,包括矿石采选、钢材轧制以及钢铁冶炼等,生产的钢材品种有中厚板、热轧板卷、冷轧板卷、粗钢、螺纹钢、线材以及棒材等,并广泛应用于钢铁产业链下游企业,如汽车、石油、铁路、桥梁、建筑、电力、交通、机械、造船、轻工、家电等多个重要领域。此外在大力发展钢铁主业的同时,也会积极发展非钢产业,已形成矿业、物流与加工配送、金融、房地产、信息与工程技术等其他业务板块。作为供应链金融服务中最重要的中心点,核心企业在其中发挥至关重要的作用,所有的业务开展都是围绕其发生的,作为“定海神针”般作用的核心企业,能够以其自身的影响力,为供应链上下游企业更容易获取金融支持。

下游企业。钢铁生产企业的下游聚集着大量的钢铁经销商以及钢贸企业,钢贸企业从事钢铁的销售、加工、配送等业务,从钢铁生产企业订货或者是从钢铁经销商那里订货,加工并销售给终端的贸易商。这类企业在供应链上的交易过程中,往往处于弱势地位,最为明显的就表现在价格、交货期、账期等贸易条件上,经常受制于核心企业,所以这类企业在资金方面面临的压力较大。

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终端用户。机械、汽车制造、家电、船舶、交通、石油化工等下游终端企业往往对钢材有大量需求,它们通过钢贸企业或者钢铁经销商进行钢材采购。这些企通常有较大的资金需求。

钢铁行业这一资金密集型特点,使得处于钢铁供应链上的所有企业都紧密联系在一起,都有共同的资金需求,从而能够促使钢铁企业进行转型升级,将供应链条的上下游进行积极的拓展,形成纵深一体化的发展链条。

投稿邮箱| yjckbjb@126.com

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商业汇票在钢铁行业供应链金融中的运用钢铁关税、出口退税调整对钢铁行业影响如何? | 特别策划(图13)

钢铁行业供应链金融现状钢铁行业供应链金融需求

近几年随着国际钢材价格持续下跌和钢铁替代品的不断出现,融资难、融资贵是所有钢铁企业都面临的问题。伴随供给侧结构性改革的持续深化,必须清醒认识到,钢铁企业在国内外宏观经济环境、基础建设投入、原燃料供应、产品市场需求等方面存在很大的不确定性,钢铁行业发展的复杂性和挑战性正在加剧。当前,居高不下的资产负债率,不断上升的应收账款,难以收回的坏账损失,银行日益上升的借贷门槛,部分钢铁企业甚至因资金难以周转,无法维持正常生产经营,出现减产、停产的情况,因丧失偿债能力,导致破产、重组的钢铁企业将进一步加剧银行收缩对钢铁行业的信贷规模。

上游企业资金需求。主要指应收账款多,账期长导致的资金缺口和资金需求。钢铁产业链特色鲜明,铁矿石、焦炭、电力等能源行业作为钢铁产业链的上游产业,这些企业在供应链上往往处于弱势,在交货、价格、账期等贸易条件上受制于核心企业,形成大量应收账款,而上游供应商为了加快销售回款,需要通过质押或出售应收账款进行融资。

核心企业资金需求。主要是核心企业业务发展、行业转型升级、去产能并购重组等带来的融资需求。一是传统业务发展的资金需求,钢铁行业是资金和技术密集型企业,钢铁企业的发展离不开大量资金的投入,从钢铁企业的建成开工到钢材从原材料到成型,都需要大量资金的投入。受银行严控钢铁企业的贷款规模影响,许多钢铁企业面临着不予增贷、续贷困难和涨息等问题。二是钢铁行业转型升级资金需求,低碳绿色发展是钢铁行业实现转型升级的核心和关键。钢铁冶炼对环境的影响较大,受到环保部门的重点关注。钢铁企业加大环保改造力度,大力推进超低排放改造,有利于规范钢铁行业的发展环境,必将倒逼钢铁企业转型升级,推动钢铁企业加大环保节能技术及设施设备的投入,开发绿色钢材产品、发展低碳绿色工艺,这一过程都需有资金需求。三是去产能并购重组资金需求。随着我国进入新常态,钢铁行业产能进入长期全面过剩时期,钢材消费进入峰值弧顶期,钢铁业以高产量、低需求、低价格、低利润等为特征的发展格局逐步定型,钢铁行业去产能任务艰巨,而兼并重组作为主要的实施路径有望得到大力推进。去产能并购重组都需要投入大量的相关设备以及资金支持,包括资金成本、原料成本、运输成本以及研发投入等四方面。

下游企业资金需求。主要来自其上游强势的核心企业需要支付预付款的资金需求以及下游终端用户的应收账款带来的资金缺口。钢铁生产企业下游聚集着众多经销商和钢贸商,它们通常有较大的资金需求,不仅需要提前支付给核心企业预付款或者全部款项才能获取货物,同时还有不少强势的下游终端用户企业,比如房地产、建筑、大型机械公司等,不直接支付货款,形成应收账款,回款慢,所以有较大的资金缺口和资金需求。

终端用户资金需求。主要指需支付给其上游预付款的资金需求。机械、汽车、家电、船舶、建筑等作为钢铁产业链下游产业拥有众多大型企业,这些企业对供应链金融服务需求较为迫切。下游经销商在供应链上相对处于弱势地位,作为采购方,采购过程中需要支付预付款或全部款项才能获取货物,进而进行销售。当下游中小企业在订单采购阶段出现资金缺口时,产生为未来存货融资的资金需求,需要申请融资来缓解预付款压力。[4]

商业汇票在钢铁行业供应链金融中的运用钢铁关税、出口退税调整对钢铁行业影响如何? | 特别策划(图14)

钢铁行业供应链金融供给

传统的钢铁行业供应链金融解决方案从钢铁行业供应链核心企业——钢铁生产企业出发,紧贴钢铁生产企业的上下游,针对供、产、销各个节点企业的金融需求,开展定制化的供应链金融服务。目前钢铁企业的资金大多数来源于企业自有资金、银行贷款、企业债券、股市融资、企业之间的互保互贷及民间资金拆借。

应收账款融资。是钢铁行业供应链融资中是一种主要融资模式,该模式是由供应链上游铁矿石、焦炭等供应商在与核心钢铁生产企业的交易过程中产生的应收账款,将应收账款作为质押标的给银行等金融机构进行融资的一种行为。对比传统融资模式,应收账款融资以核心企业的信用作为基础,以应收账款作为质押标的物,从而获取银行等金融机构的资金支持。在此过程中,核心企业需要掌握与之交易的上游供应商企业的真实情况,通过在于其交易的过程中,信息的交换,获取真实的财务信息、业绩状况,核心企业要对上游企业有一定的评估,衡量其风险等级大小,作为为其提供信用担保的依据。

具体流程如下图2-1:(1)钢铁行业核心企业与上游供应商铁矿石、焦炭等企业之间签订《采购协议》;(2)核心企业钢铁生产企业签收采购材料,形成应收账款;(3)上游供应商将应收账款债权转让或质押给银行申请融资;(4)银行和供应商通知核心企业,核心企业向金融机构提供应收账款相关文件并签署到期付款承诺成为债务人;(5)银行向供应商授信放款;(6)核心企业根据约定到期支付货款。

商业汇票在钢铁行业供应链金融中的运用钢铁关税、出口退税调整对钢铁行业影响如何? | 特别策划(图15)图2-1 应收账款融资模式

存货质押融资。在钢铁产业链中,核心企业钢铁生产企业上游存在一些铁矿石等原材料直接供应商企业,他们通常是中小企业,由于核心企业账期长,回款慢,而中小供应商有生产资金缺口,通常也会采用存货质押融资,提供以合适原材料为质押物的融资业务。在存货质押融资模式中,中小企业将原材料或者产品作为抵押标的物,向银行等金融机构发起融资申请,基于对供应链上核心企业的信用和担保,金融机构相信核心企业会回购物资,从而向中小企业发放贷款。相比与传统融资模式,第三方物流机构、仓储公司在此发货了很大的作用,代替金融机构妥善保管质押标的物,金融机构需要对资金流和物流进行监控,提供针对性的服务。

具体流程如下图2-2:(1)中小企业原材料供应商向金融机构提出贷款申请;(2)中小企业与第三方物流企业签订存货质押协议;(3)金融机构审查和评估存货的价值;(4)审核通过后向中小企业发放融资款;(5)中小企业向金融机构还款;(6)金融机构向第三方物流企业发出发货通知;(7)第三方物流企业将货物归还给中小企业。

商业汇票在钢铁行业供应链金融中的运用钢铁关税、出口退税调整对钢铁行业影响如何? | 特别策划(图16)图2-2 存货质押融资模式

预付账款融资。下游企业包括钢铁经销商、钢贸商以及终端用户作为采购方,在供应链中相对处于弱势地位,因下游企业向核心企业采购产品,预先需支付预付款或全部款项才能获取货物,进而进行销售。因下游企业需要持续获取核心企业的产品,而预付账款的支付是提货前提,但预付账款的支付会明显增加下游企业的资金压力,一旦企业出现资金周转困难,将会对下游企业的经营带来沉重的打击,处于供应链上劣势地位的下游中小企业,在预付账款融资模式下,下游中小企业通过杠杆式采购,由核心企业提供信用担保,借助其批量式销售模式,极大程度地降低了下游中小企业面临的大量预付账款局面,同时金融机构在预付账款融资模式下能更好控制放贷的风险。

具体流程如下图2-3:(1)下游中小企业经销商、钢贸商等与核心企业签订销售合同;(2)下游中小企业缴存初始保证金到金融机构并申请采购融资;(3)金融机构签发提货通知单;(4)核心企业向中小企业发货;(5)中小企业销货后继续向金融机构续存保证金;(6)再次签发提货通知单;(7)核心企业再次向中小企业发货;(8)若下游经销商违约则核心企业承担保兑责任。

商业汇票在钢铁行业供应链金融中的运用钢铁关税、出口退税调整对钢铁行业影响如何? | 特别策划(图17)图2-3 预付账款融资模式

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